（原标题：功绩“三连降”后重回增长九游娱乐(China)官方网站，香飘飘有点复苏的苗头）

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蓝鲸财经记者 张静伦

已揣摸收净利三连降的香飘飘终于止跌。

4月17日晚间，“奶茶第一股”香飘飘（603711.SH）发布2023年年报。阐清醒示，2023年，香飘飘结束营收36.25亿元，同比增长15.90%；归母净利润2.80亿元，同比增长31.04%；扣非归母净利润约2.31亿元，同比增长32.76%。

营收、利润虽均结束双位数增长，但较2019年的历史最高盈利数据尚有差距。在业务层面，传统冲泡业务增长或遇瓶颈，即饮阛阓亦尚未有大起色。香飘飘还能香多久？

关于冲泡业务是否遇到瓶颈等问题，蓝鲸财经记者通过电话与邮件的形式联系香飘飘，落幕发稿未收到回答。

即饮业务仍处于阛阓插足期

蓝鲸财经记者提防到，香飘飘2023年的营收和净利虽同比双增，但营收、净利润数据均未向上2019年同时水平。

从营收组成来看，公司当今有冲泡产物和即饮产物两伟业务板块，客岁差别营收26.86亿元、9.01亿元，占比约为74%、26%。

由此可见，冲泡奶茶还是是香飘飘的功绩复旧，但近几年却际遇增长瓶颈。

客岁，冲泡产物销售量为3817.12万箱。虽难回此前巅峰，但较上年已有清醒回暖。2020年—2022年技艺，公司冲泡业务销量差别为4559.09万箱、4292.16万箱、3517.76万箱。受此影响，公司对应三年买卖收入相应下滑，差别为37.61亿元、34.66亿元、31.28亿元。

销量连连下滑受花消趋势变化影响。相较新型茶饮的鲜奶、鲜果，现制可加料，传统冲泡奶茶在健康度、个性化方面逊色不少，含有不少糖分以及香精等食物添加剂，这与现时花消见解的“无糖”“健康”违抗。

不消置疑的是，相较于冲沏茶饮，香飘飘即饮产物有更大的功绩增漫空间，肩负公司“第二增长弧线”的职业。

为了推动即饮系列快速发展，香飘飘在营销引申上不遗余力。与湖南卫视《中餐厅》《不设限毕业礼》《饱经沧桑的哥哥》等节目开展深度互助。此外，香飘飘还招募600多名饮料销售专科东谈主才，与公司原团队组建了一支千东谈主界限的落寞即饮业务销售团队。

客岁是香飘飘在即饮业务插足最大的一年，买卖资本达到空前的7.35亿元，同比增长30.40%。

用度插足不少，但第二增长弧线的发展似乎仍旧见效甚微。2020—2022年，即饮业务差别结束营收6.57亿元、6.42亿元和6.39亿元，不升反降。即便2023年增至9.01亿元，与2019年时10.05亿元的体量还有差距。

香飘飘暗意，“即饮业务仍处于阛阓插足期，仍需较多时候和资源插足，公司产物单一的景况将会在一段时候内抓续存在。如若冲泡奶茶阛阓发生要紧变化，公司的揣摸情况可能受到影响”。

销售用度高企

引东谈主提防的是，2023年，香飘飘销售用度高达8.6亿元，同比飞腾53.42%。其中，阛阓引申费和告猝然占一半以上，共计约4.73亿元。

香飘飘在2023年年报中暗意，销售用度主要系增多告猝然及阛阓引申费支拨、组建即饮销售团队增多东谈主力支拨所致。

拉永劫候线来看，2019年以来，香飘飘的营销用度一直居高不下。2019—2023年，香飘飘的销售用度差别约为9.67亿元、7.14亿元、7.40亿元、5.61亿元和8.60亿元。同时香飘飘归母净利润差别约为3.47亿元、3.58亿元、2.23亿元、2.14亿元和2.80亿元。不错看出2019—2023年，销售用度差别是归母净利润的2.79倍、1.99倍、3.32倍、2.62倍、3.07倍。

比较之下，2019—2023年，香飘飘的研发用度约为3102.54万元、2342.29万元、2804.76万元、2830.60万元和3260.08万元，仅占同时销售用度约3.2%、3.2%、3.8%、5.0%、3.8%。

在中国食物产业分析师朱丹蓬看来，香飘飘一向吸收用度战略去攻阛阓，但当今花消者谨慎品牌和产物调性以及引申的触达率，香飘飘差得比较多。

去眷属化起初

香飘飘行为一家典型的眷属企业，比年来也在尝试引进清新血液和援手团队架构对企业进行校阅。

2023年底，香飘飘本色轨则东谈主、董事长蒋建琪卸任总司理，其余任职不变。本年3月30日，香飘飘董事、副董事长蒋建斌提交离职解释，蒋建斌与香飘飘创举东谈主蒋建琪为兄弟关系。

公开贵府表露，接任总司理一职的杨冬云曾任广州宝洁公司形貌司理，先后任易达集团亚太区副总裁、速8酒店高等副总裁、白象食物集团实施总裁。

3月20日，香飘飘公告称，蒋建琪与杨冬云已完成股份转让过户登记手续，过户数目为2053.73万股，占公司总股本的5%。本次职权变动后，蒋建琪抓有的公司股份占总股本的50.44%。

本年2—3月，杨冬云曾通过上交是以集结竞价形式增抓公司股份48.01万股，占公司总股份的0.12%。至此杨冬云抓有香飘飘5.12%的股份，位列第四大个东谈主鼓励。

援手团队架构能否匡助香飘飘冲破瓶颈期九游娱乐(China)官方网站，仍有待阛阓执行。